Инвестиционный проект является основным документом, который определяет целесообразность или нецелесообразность вложения инвестиционного капитала. В нем последовательно и поэтапно прописываются основные характеристики проекта, его особенности, а также приводятся финансовые данные, связанные с его реализацией.
Классификация проектов
В соответствии с целями инвестирования:
- проекты, направленные на увеличение объема производимой продукции;
- проекты, ориентированные на обновление или расширение продуктового ассортимента;
- проекты, направленные на повышение качества выпускаемой продукции / предоставляемых услуг;
- проекты, ориентированные на снижение себестоимости выпускаемой продукции / предоставляемых услуг;
- проекты, созданные для решения организационных, социальных, экологических и других проблем.
В соответствии с уровнем автономности реализации:
- инвестиционные проекты, зависящие от выполнения других задач предприятия (компании) или других проектов;
- инвестиционные проекты, не зависящие от выполнения других задач предприятия (компании) или проектов.
В соответствии со сроками реализации:
- краткосрочные проекты, срок выполнения которых не превышает одного года;
- среднесрочные проекты, срок выполнения которых составляет от одного до трех лет;
- долгосрочные проекты, срок выполнения которых превышает три года.
В соответствии с объемами инвестиционных ресурсов:
- малые инвестиционные проекты (до 100 тыс. долларов США);
- средние инвестиционные проекты (от 100 тыс. до 1 млн долларов США);
- крупные инвестиционные проекты (более 1 млн долларов США).
В соответствии с оптимальной схемой финансирования:
- инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних средств;
- инвестиционные проекты, обеспеченные за счет акционирования (первичное или дополнительное размещение акций);
- инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредитных средств;
- инвестиционные проекты, включающие все или часть перечисленных способов финансирования (смешанная форма финансирования).
Разнообразие инвестиционных проектов
Бизнес сталкивается с большим количеством инвестиционных проектов, различающихся по своим характеристикам и особенностям. Существенные различия обусловлены отраслью реализации, производственными и ресурсными масштабами, объемами финансовых ресурсов, сроками исполнения и другими факторами. Однако независимо от этого, в инвестиционном проекте должны быть включены четыре обязательных пункта:
- Расчетный период (срок реализации проекта) – время, в течение которого осуществляются действия для выполнения проекта.
- Объем затрат (чистые инвестиции).
- Предполагаемая прибыль и выгоды (чистые денежные поступления от реализации проекта).
- Ликвидационная стоимость – любые поступления, связанные с высвобождением финансов в конце «экономической жизни» инвестиций.
Правильный анализ взаимосвязи этих четырех показателей позволяет определить, стоит ли вообще приступать к реализации данного проекта.
Этапы анализа инвестиционного проекта
-
Определение расчетного периода реализации проекта
Инвестирование в любой проект следует рассматривать как единый процесс вложения ресурсов и будущего получения прибыли. Эти процессы, как правило, происходят в разных временных рамках.При инвестициях в реальные активы обычно наблюдается интервальный характер инвестиционных процессов. Последовательное и параллельное течение финансовых вложений и получения доходов чаще встречается при вложениях в финансовые активы, техническое переоснащение, реконструкцию или расширение уже работающих предприятий. Скорость оборота инвестиционных ресурсов, возможность быстрого управления оборотным капиталом и обеспечение ликвидности активов зависят от временной последовательности вложения капитала и получения прибыли.
-
Определение чистых инвестиций
Этот этап включает две стороны:- общий объем первоначальных затрат за вычетом высвобождаемых активов;
- корректировка на любые изменения в сумме налогов, возникающие в связи с отражением в отчетности убытков или прибыли от продажи активов.
-
Определение чистого денежного потока от инвестиций
Чистый денежный поток проекта определяется как разница между поступлениями денежных средств и платежами, направленными на выполнение проекта, на протяжении всего расчетного периода. -
Определение ликвидационной стоимости
Масштабные проекты требуют значительных капитальных вложений, а их окупаемость осуществляется постепенно. Определение ликвидационной стоимости проекта предполагает учет возможных поступлений от продажи оставшегося оборудования, а также высвобождения оборотного капитала, связанного с проектом.
Структура бизнес-плана инвестиционного проекта
Бизнес-план дает полную характеристику осуществимости проекта. Жестко установленной формы бизнес-плана не существует, но он обязательно должен включать:
- Экономическую сущность проекта.
- Ресурсное (например, оптимальный штат сотрудников), техническое (материальное), технологическое и финансовое обеспечение.
- Маркетинговые мероприятия.
- Оценку надежности проекта и меры по ее повышению.
- Финансовое обеспечение проекта.
Бизнес-план должен:
- Ориентировать руководителей всех уровней на этапы и формы реализации проекта.
- Заинтересовать в участии внешних контрагентов.
Методические рекомендации по разработке инвестиционных проектов
Рекомендации по разработке инвестиционных проектов зависят от их типа.
-
Малые инвестиционные проекты, которые могут быть профинансированы за счет собственных средств предприятия, могут быть обоснованы по сокращенному перечню разделов и показателей. Для такого отчета достаточно указать:
- цели проекта,
- его основные характеристики,
- необходимые финансовые ресурсы,
- показатели эффективности вложенных средств,
- алгоритм (календарный план) выполнения.
-
Средние и крупные инвестиционные проекты, требующие внешнего финансирования, требуют полного анализа и обоснования в соответствии с национальными и международными стандартами.
Такое обоснование строится на логической структуре, стандартизированной в странах с развитой рыночной экономикой. Отличия от этой «классической» структуры зависят только от формы реальных инвестиций и отраслевых особенностей проекта.
